深交所創(chuàng)業(yè)板改革｜退市規(guī)則ABC（一）

編者按：為幫助投資者充分了解創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)規(guī)則，深交所投教中心特別推出創(chuàng)業(yè)板改革系列解讀文章。本文為您介紹創(chuàng)業(yè)板上市公司退市規(guī)則相關(guān)要求，敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注。

1.創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險(xiǎn)警示標(biāo)識(shí)包括哪些？

創(chuàng)業(yè)板公司風(fēng)險(xiǎn)警示分為提示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)警示（以下簡(jiǎn)稱退市風(fēng)險(xiǎn)警示）和提示存在其他異常風(fēng)險(xiǎn)和狀況的其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

上市公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的，在股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的，在股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”字樣，以區(qū)別于其他股票。公司同時(shí)存在退市風(fēng)險(xiǎn)警示和其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形的，在公司股票簡(jiǎn)稱前冠以“*ST”字樣。

小貼士：關(guān)于其他風(fēng)險(xiǎn)警示的規(guī)定自2020年9月12日起實(shí)施。

2.可能引發(fā)創(chuàng)業(yè)板上市公司強(qiáng)制退市的情形有哪些？

可能引發(fā)上市公司強(qiáng)制退市的情形主要有四大類，分別是重大違法強(qiáng)制退市、交易類強(qiáng)制退市、財(cái)務(wù)類強(qiáng)制退市和規(guī)范類強(qiáng)制退市，具體標(biāo)準(zhǔn)在深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中有詳細(xì)規(guī)定，投資者可登陸交易所官方網(wǎng)站查閱規(guī)則，了解具體退市規(guī)定。

3.創(chuàng)業(yè)板強(qiáng)制退市流程及交易安排是如何規(guī)定的？

創(chuàng)業(yè)板退市流程已取消暫停上市、恢復(fù)上市環(huán)節(jié)。對(duì)于觸及財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、重大違法類指標(biāo)的公司先予實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示（*ST），而后終止上市并進(jìn)入退市整理期，觸及交易類指標(biāo)的公司直接予以終止上市，不實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，也不再設(shè)置退市整理期。

對(duì)于重大違法強(qiáng)制退市情形，停牌時(shí)點(diǎn)由知悉送達(dá)行政處罰事先告知書或者司法裁判后移至收到行政處罰決定書或者司法裁判生效，并在知悉送達(dá)行政處罰事先告知書或者司法裁判時(shí)對(duì)公司股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，給予投資者更充分的交易機(jī)會(huì)并加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警示。

4.創(chuàng)業(yè)板公司退市整理期的交易期限是如何規(guī)定的？

退市整理期的交易期限為十五個(gè)交易日。公司股票在退市整理期內(nèi)全天停牌的，停牌期間不計(jì)入退市整理期，但停牌天數(shù)累計(jì)不得超過(guò)五個(gè)交易日。

公司未在累計(jì)停牌期滿前申請(qǐng)復(fù)牌的，深交所于停牌期滿后的次一交易日對(duì)公司股票復(fù)牌。

5.創(chuàng)業(yè)板上市公司在退市整理期內(nèi)，如何進(jìn)行公告？

創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)當(dāng)于退市整理期的第一天，發(fā)布公司股票已被深交所作出終止上市決定的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，說(shuō)明公司股票進(jìn)入退市整理期的起始日和終止日等事項(xiàng)。

創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)當(dāng)在退市整理期前十個(gè)交易日內(nèi)，每五個(gè)交易日發(fā)布一次股票將被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告，在最后五個(gè)交易日內(nèi)每日發(fā)布一次股票將被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

6.創(chuàng)業(yè)板公司強(qiáng)制退市后，投資者是否還能轉(zhuǎn)讓股票？

創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)當(dāng)在深交所作出終止其股票上市決定后，立即安排股票轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者深交所認(rèn)可的其他轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所掛牌轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起四十五個(gè)交易日內(nèi)可以掛牌轉(zhuǎn)讓。

（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。深圳證券交易所力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任。）

 深交所創(chuàng)業(yè)板改革｜退市規(guī)則ABC（二）

編者按：為幫助投資者充分了解創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制的相關(guān)規(guī)則，深交所投教中心特別推出創(chuàng)業(yè)板改革系列解讀文章。本文繼續(xù)為您介紹創(chuàng)業(yè)板上市公司退市規(guī)則的相關(guān)要求，敬請(qǐng)廣大投資者關(guān)注。

1.創(chuàng)業(yè)板上市公司出現(xiàn)哪些情形，可以向深交所申請(qǐng)主動(dòng)終止上市嗎？主要流程是什么？

創(chuàng)業(yè)板上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，可以向深交所申請(qǐng)主動(dòng)終止其股票上市交易：

（1）上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在深交所上市交易，并決定不再在證券交易所交易；

（2）上市公司股東大會(huì)決議主動(dòng)撤回其股票在深交所上市交易，并轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谄渌�交易�?chǎng)所交易或轉(zhuǎn)讓；

（3）上市公司股東大會(huì)決議解散；

（4）上市公司因新設(shè)合并或者吸收合并，不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷；

（5）上市公司以終止公司股票上市為目的，向公司所有股東發(fā)出回購(gòu)全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；

（6）上市公司股東以終止公司股票上市為目的，向公司所有其他股東發(fā)出收購(gòu)全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；

（7）上市公司股東以外的其他收購(gòu)人以終止公司股票上市為目的，向公司所有股東發(fā)出收購(gòu)全部股份或者部分股份的要約，導(dǎo)致公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；

（8）中國(guó)證監(jiān)會(huì)或深交所認(rèn)可的其他主動(dòng)終止上市情形。

上市公司依據(jù)規(guī)定向深交所申請(qǐng)其股票終止上市的，深交所將在受理申請(qǐng)后進(jìn)行審議，并作出是否同意公司股票終止上市申請(qǐng)的決定。上市公司應(yīng)當(dāng)在收到深交所關(guān)于終止其股票上市決定后及時(shí)披露股票終止上市公告。公司股票不進(jìn)入退市整理期交易，在公司公告股票終止上市決定之日起五個(gè)交易日內(nèi)予以摘牌，公司股票終止上市。

2.創(chuàng)業(yè)板上市公司主動(dòng)終止上市的，如何保護(hù)投資者合法權(quán)益？

創(chuàng)業(yè)板上市公司申請(qǐng)主動(dòng)終止上市的，應(yīng)披露主動(dòng)終止上市預(yù)案并說(shuō)明公司終止上市原因、終止上市方式、終止上市后經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃、并購(gòu)重組安排、股份轉(zhuǎn)讓安排、異議股東保護(hù)措施，以及公司董事會(huì)關(guān)于主動(dòng)終止上市對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和全體股東利益的影響分析等相關(guān)內(nèi)容。

深交所上市委員會(huì)對(duì)公司股票終止上市的申請(qǐng)進(jìn)行審議，重點(diǎn)從保護(hù)投資者特別是中小投資者權(quán)益的角度，在審查上市公司決策程序合規(guī)性的基礎(chǔ)上，作出獨(dú)立的專業(yè)判斷并形成審核意見。

主動(dòng)終止上市、且法人主體資格將存續(xù)的公司，公司及相關(guān)各方應(yīng)當(dāng)對(duì)公司股票終止上市后轉(zhuǎn)讓或交易、異議股東保護(hù)措施作出具體安排，保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益。

（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。深圳證券交易所力求本文所涉信息準(zhǔn)確可靠，但并不對(duì)其準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性做出任何保證，對(duì)因使用本文引發(fā)的損失不承擔(dān)責(zé)任。）